Информация о курсе

Понятие финансового рынка

Финансовый рынок – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заёмщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал.

Эмитенты (заемщики, потребители капитала) – субъекты, заинтересованные в привлечении денежных средств путем выпуска (эмиссии) ценных бумаг.

Инвесторы (кредиторы, поставщики капитала) – субъекты,

предоставляющие собственный капитал в пользование потребителям капитала путем приобретения ценных бумаг.

Инфраструктурные организации (посредники) – специализированные институты, обеспечивающие взаимодействие эмитентов и инвесторов на рынке.

Функциональность финансового рынка проявляется в выполняемых им операциях в том значении, которое данный экономический

сегмент привносит в экономику.

Основные функции финансового рынка:

 инвестиционная;

 информационная;

 управления рисками;

 ценообразования.

Функции и виды рынка ценных бумаг

Общерыночные функции рынка ценных бумаг (РЦБ):

 коммерческая: функция получения дохода;

 ценообразования: обеспечение процесса определения цены

на товар этого рынка в ходе свободных массовых конкурентных торгов;

 информационная: функция информирования участников

рынка и общества обо всем, что происходит на рынке; обеспечение

принципа равного доступа участников рынка к информации;

 регулирующая: функция обеспечения порядка, регулирования, управления и организации на рынке со стороны государства

и/или самих организаций (участников) рынка.

Специфические функции РЦБ:

 перераспределение денежных средств (капиталов) от владельцев пассивного капитала к владельцам активного капитала посредством выпуска и обращения ценных бумаг;

 перераспределение средств между сферами деятельности,

областями хозяйства, юридическими и физическими лицами;

 перераспределение финансовых (рыночных) рисков или перераспределение рисков между владельцами любых рыночных активов.

Виды фондовых рынков:

 по характеру движения ценных бумаг: первичный, вторичный;

 по виду ценных бумаг: долевых ЦБ (акций), долговых ЦБ

(облигаций, долговых обязательств), деривативов (фьючерсов, опционов, свопов);

 по форме организации: биржевые и внебиржевые.

Первичный рынок – это механизм создания (эмиссии) и первичного размещения эмитированных ЦБ.

Вторичный рынок – это рынок, на котором свободно обращаются существующие (эмитированные) ЦБ.

 

Инфраструктура рынка ценных бумаг

Эмитент – юридическое лицо (корпорация), органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от

своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Инвестор – лицо, которому ценные бумаги принадлежат на

праве собственности или ином вещном праве. В качестве инвесторов на российском рынке ценных бумаг выступают практически все

категории субъектов рынка от физических лиц до государства.

8

Саморегулируемыми организациями в мировой практике признаются предпринимательские ассоциации, добровольные объединения, устанавливающие для своих членов формальные правила в

ведении бизнеса. В сфере финансовых рынков саморегулируемыми

организациями называются некоммерческие объединения, создаваемые профессиональными участниками фондового рынка на добровольной основе.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг – это юридические лица, в том числе кредитные организации, а также физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют профессиональную деятельность на рынке

ценных бумаг. Профессиональная деятельность лицензируется

государством.

В соответствии с действующим законодательством РФ профессиональными участниками РЦБ являются брокеры, дилеры, управляющие, депозитарии, держатели реестра (регистраторы), трансфер-агенты.

Брокер – юридическое или физическое лицо, выполняющее посреднические функции между продавцом и покупателем. Брокер получает вознаграждение в виде комиссионных.

Брокер на рынке ценных бумаг – торговый представитель, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право (лицензию) совершать операции с ценными бумагами по поручению

клиента и за его счёт или от своего имени и за счёт клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

Дилер на рынке ценных бумаг – профессиональный участник

рынка ценных бумаг (юридическое лицо), совершающий операции с

ценными бумагами от своего имени и за свой счёт путем публичного

объявления цен покупки и продажи ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам.

Управляющий на РЦБ – это лицо, осуществляющее деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

Депозитарная деятельность – это деятельность по хранению

ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги (специализированные депозитарии, расчетно-депозитарные организации, депозитарии инвестиционных фондов).

Деятельность по ведению и хранению реестра акционеров – регистрация (учет и предоставление данных) прав акционеров на акции определенного эмитента.

Расчетно-клиринговая деятельность – определение взаимных

обязательств по поставке (изменению права собственности) ценных

бумаг участникам операций и их оплате; проведение взаиморасчетов участников торговли.

Организаторами торгов на современном рынке ценных бумаг

являются биржи и небиржевые торговые площадки.

 

Вопросы для самоконтроля

1. Сформулируйте понятие рынка ценных бумаг.

2. Как связаны рынок ценных бумаг, денежный рынок и рынок

капитала?

3. Назовите особенности и преимущества рынка ценных бумаг

в сравнении с рынком банковских ссуд.

4. Определите связь уровней развития рынка ценных бумаг и

экономики страны.

5. Какова роль информационной функции рынка ценных бумаг/финансового рынка?

6. Каким образом физическое лицо может приобрести ценные бумаги?

7. Каким образом физическое лицо может участвовать в рынке

ценных бумаг?